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延續頹勢 志高上半年再巨虧，路在何方？

志高控股(00449.HK)日前公布未經審計的半年財務數據：今年前6個月，公司錄得總營業收入6.34億元，同比下滑67.91%;歸母凈利潤-7.22億元，虧損額進一步擴大 。今年，志高控股又通過交回三舊改造項目下位于佛山市南海區里水鎮的工業用地，獲得現金補償約12.15億元 。然而，即使是頻頻賣地，志高空調也依舊難以挽回其虧損 。
志高控股原計劃于5月15日前公布經審計的財報，后因年審會計師要求對部分存在疑問的事項進行調查，因此財報遲遲未能公布 。從5月15日起，志高控股在香港聯交所停牌，至今仍未復牌 。
事實上，志高控股這一次的業績巨虧，只是延續著過去幾年的頹勢 。
2017年，志高控股的凈利潤已經暴跌到只有4760萬元 。2018年，其在中國和海外地區的銷售額均大幅下降，家用空調售出約430萬臺，減少21.0%，銷售額也減少20.1%，虧損了4.8億元 。
2019年未經審計的財報數據顯示，全年公司錄得營業收入33.97億元，同比下滑62.96%;歸母凈利潤-14.08億元，虧損額創歷史新高 。
志高控股去年初更是一度陷入資金鏈斷裂的傳聞和風波中，甚至此后多次賣地的舉動，更是引發了外界對其經營狀況的猜測 。
去年3月，志高控股對外宣布擬以2.04億元的總價出售廣東志高暖通設備股份有限公司40%股權，并預計實現出售事項未經審核收益1.23億元;同年又標價4.5億元出售位于廣東省佛山市的物業，并獲得拆遷補償3.58億元 。
當前空調行業“大規模、高增速”的增量時代已經過去，精細耕耘的存量時代已經到來 。
【延續頹勢 志高上半年再巨虧，路在何方？】 有業內人士分析認為，志高空調深陷虧損泥潭中，與其渠道轉型緩慢有關 。在銷售渠道由實體門店向互聯網電商渠道轉型的過程中，志高空調的轉型速度也表現得比較緩慢，對新興的互聯網、直播等營銷推廣方式顯然還未適應 。
隨著市場競爭加劇，在各大品牌的沖擊下，志高空調市場已被蠶食殆盡 。據《2019年中國家電行業年度報告》顯示，在2019年國產家用空調總銷售占比中，排名前三的是：格力、美的、海爾，志高僅1.54%，幾乎可以忽略不計 。
困境下的志高空調也在繼續其轉型之路 。今年4月，志高空調透露將拓展新型凈化新風領域、基層公衛-院感防控等與主業相關聯的高價值新產品、新產業 。不過，想要實現成功轉型，在目前的經營狀況下，對管理團隊而言無疑是一次巨大的考量 。
同樣是受疫情影響，美的和格力的抗風險能力顯然更強 。數據顯示，今年上半年，格力電器營收下滑28.21%;美的集團因產品類型更為豐富，上半年收入僅微降9.47% 。

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