豬價輪回進入哪個階段了呢 豬價何時回歸正常
清明假期，劉大媽一大早便去逛菜市場 ， 準備下廚為難得歸家團聚的兒女做一桌拿手菜，不料100元錢花盡了，菜還沒買齊：大蔥7塊多一斤，香椿苗20多塊一斤，更辭提豬肉了 ?！敖衲曦i肉價格漲得厲害，要不是孩子們歸來，我都不吃豬肉 ?！眲⒋髬尭袊@道 。
“出去吃飯，肉夾饃肉少了 ， 水煮肉片菜多了 ， 吃頓排骨也得上百了 ?！庇芯W友打趣稱 ， 約會請吃紅燒肉 ， 絕對是真愛 。
數據顯示，3月23日全國生豬均價19.22元/公斤，較一個月前上漲10% ， 較去年同期漲超60%，已打破2011年6月的高點 。南方多個省份豬肉價格已經破10元/斤的價格 。
股期表現大不同
【豬價輪回進入哪個階段了呢 豬價何時回歸正?！?/strong>西城區(qū)一家肉食專賣店比往常寒清許多，營業(yè)員告訴采訪人員，春節(jié)過后，產品價目表不斷更新，價格直躥 。
3月份本來是豬肉消費的淡季，今年卻迎來意外的行情：一頭豬利潤甚至能達到1000元左右 。某中型規(guī)模養(yǎng)殖場去年一年的利潤高達到1000萬元，該場場長楊其冰(化名)已經樂得合不攏嘴 ?！斑@樣的行情很少見 ?！彼f 。
經過幾年不景氣行情，楊其冰稱自己這兩年勻瑛好得如“挖到金條”：一邊是豬價蹭蹭上漲 ， 一邊是作為豬飼料的玉米和豆粕在2015年持續(xù)下跌 ?！皬娜ツ陙砜?，仔豬價格、豬糧比價、養(yǎng)豬頭均盈利均創(chuàng)出歷史新高 。今年勢頭有過之而無不及 ?！?br /> 據知道，全國三元仔豬價格目前已經打破2011年9月1日每公斤48.9元的歷史最高點 ， 均價漲至每公斤50元以上 。
受益于豬肉價格走強 ， 生豬收入占比高的上市公司業(yè)績紛紛浮現大漲 。歸顧近期市場表現，A股步步歸暖 ， 黃金拾階而上，原油反彈可觀，但與一年來價格漲幅超過60%的豬肉相比，都是“毛毛雨” 。豬價動向在基金經理們的聊天中，越來越被頻繁提及 。
“豬行情已經啟動” ， 北京一家股票私募徐先生告訴采訪人員，從已披露2015年年報的A股公司情況可知，受益豬價上漲，相關公司凈利潤皆同比大幅上漲 。例如 ， 牧原股份2015年年報顯示，其凈利潤同比增長超過600%；該公司生豬銷售占比達到99.98%，公司預計2016年一季度凈利潤最高將達到3.5億元 。此外，生豬產品收入占比接近五成的雛鷹農牧2015年也開始扭虧，實現凈利潤23100.21萬元，同比增長225.43% 。
“豬價高峰來襲，催漲了上市公司利潤空間 。”徐先生說，豬肉相關的概念股近期反重活躍，成為熱錢追捧的對象 。據他透露，基金經理們已經開始在“豬”概念上布局，資金持續(xù)凈流入主要環(huán)繞三大主線：一是生豬類上市公司，業(yè)績彈性較大；二是基于養(yǎng)殖企業(yè)補欄踴躍性提升的預期，資金開始關注飼料及動物疫苗類相關個股；三士翠他相關品種如雞、鴨、魚類養(yǎng)殖企業(yè)，由于替代性及尾隨性 ， 其利潤空間有望伴隨逐漸上漲而走高 。
3月17日至今的一段光陰內，A股中養(yǎng)殖業(yè)及農產品加工板塊資金凈流入現象十分顯然 。股市方面，養(yǎng)殖業(yè)板塊資金一度流入約20億元，農產品加工板塊一度流入50億元 。與此同時，期貨“獵手”們也開始了與養(yǎng)殖業(yè)密切相關的“粕類狩獵” 。從大宗商品的角度來看，豆粕是與豬肉關系最為密切的大宗商品之一 。數據顯示，同樣是飼料 ， 玉米飼用消費占到總消費50%-60%，豆粕飼用消費占到總消費90%以上 。同時豬肉與魚類替代性較強，也提升寥玟飼料踩縞的關注度 。
據統(tǒng)計，3月25日至4月1日 ， 豆粕期貨總持倉增添10萬余手(單邊)，同期玉米持倉增添約12萬余手(單邊)；踩縞期貨增倉則啟動更早 ， 在截至3月25日的一周內，踩縞總持倉增添了13萬手(單邊) 。粗略估算之下 ， 這一輪股期兩市養(yǎng)殖、加工、飼料等板塊流入資金在百億元左右 。
但與股票方面“豬概念”的多頭或抗跌行情不同，上周雙粕期貨持續(xù)走跌 。浙江一位操盤手戴先生因參考股票利多預期而重倉做多期貨，反而巨虧出局 ?！斑@行情太匪夷所思了 ?！彼f 。
采訪人員統(tǒng)計發(fā)明 ， 3月17日至今，農產品加工板塊漲幅約15.7%，養(yǎng)殖業(yè)板塊漲幅約17.2%；期間個股唐人神在量能大增的配合下漲幅約40% 。而同期期市方面 ， 文華財經踩縞期貨指數漲幅僅2.5%，豆粕期貨指數漲幅則不足1%；“豬概念”的股期分化在上周尤其顯然，股市農產品加工板塊頑強收紅的情況下 ， “雙粕”不堪一擊，接連下跌 。
對此，期貨分析人士解釋以為，二者的投資邏輯并不相同 ， 股市側重利潤的表現，而期市投資更加注重供需面改善情況 。當前國內豆粕基本面上的供需失衡僵局卻難以打破 ， 生豬補欄速度徐徐根本無法撐起豆粕價格，多頭負隅頑抗但顯然寡不敵眾 。另一方面，二季度水產旺季備貨啟動有望推動踩縞需求“破冰”，但國內猛增的DDGS進口量卻也不容小覷，加上踩縞集體價格缺乏孤立性，受豆粕影響較大，二季度亮點難覓 。
豬價里有玄機
對基金經理來說 ， “豬周期”的魅力遠遠不只是“豬價上漲”這么簡單 。投資人士都不會忘記這件事情：“豬周期”對CPI影響很大，而CPI的走勢則是決心貨幣政策走向的重要參考指標之一 。
有分析人士以為 ， 2月份CPI漲幅攀升到2.3%，一個重要緣故就是豬肉價格同比上漲了25.4% 。根據測算數據 ， 2015年豬肉在CPI中的權重約為2.9%，也就是說豬肉價格上漲1%將會帶動CPI上漲0.029%左右，豬肉價格34%的上漲也就帶動CPI的1個百分點上漲率 。
“但是2016年情況約摸有所不同，豬肉價格對CPI的影響約摸趨弱，因為它在CPI權重中有所調整 。據推算 ， 豬肉價格權重已從上一年的3%調低到了2.34%，這會降低CPI隨豬價大幅漲跌的波幅 ?！睒I(yè)內人士以為 。
據知道 ， 豬肉是中國CPI商品籃子中的262個基本分類之一 。由于價格的不同變幻，CPI商品籃子各種商品和服務的比重也隨之發(fā)生變幻 。總體上看，CPI商品籃子中豬肉的比重在3%左右波動 。
而根據美林投資時鐘理論 ， 在通脹降臨之際，商品投資是投資的最佳選擇 ， 股票次之 。
部分投資人士以為，從這個角度來看，大宗商品的金融屬性或被進一步提升，集體大宗商品都將受益 。這也是春節(jié)之后，大宗商品集體浮現強勁反彈的緣故之一，CPI數據與商品價格互為因果浮現正反饋 。從細節(jié)上看，和股票一樣，雖然金融屬性被集體提升 ， 但是由于基本面不同，行情還是會浮現分化 ?！耙荂PI真的浮現上行，從抗通脹的角度來說 ， 最關注的品種還是鋁或者白糖，因為從基本面來看，大多數商品的去產能還不夠徹底 。”
但是盡管去年豬價上漲對CPI有推升作用，但有學者以為，2015年要是沒有豬肉價格的顯然上漲，食品價格浮現負增長也有約摸 。
業(yè)內人士表示，要是2016年豬價持續(xù)堅挺 ， 將會推高全年均勻CPI水平，但養(yǎng)豬業(yè)補欄歸溫暖仔豬價格迭創(chuàng)新高，也表明供贈端已趨向踴躍，意味追薯肉價格進一步上漲空間有限，同比增速約摸呈遞減趨勢，從而對CPI的拉動作用也會遞減 。當前基本面狀況依然是經濟下行壓力大和內外需疲軟，豬價上漲“孤木”難以支持通脹加劇，今年貨幣適度寬松的環(huán)境料不會改變 。
豬價還能飛多久
一位常年與“豬”打交道的批發(fā)商總結20年來豬肉市場的變幻規(guī)律稱，幾乎每隔3至4年，豬價就有一輪“高低輪歸” 。例如2004年、2007年、2011年均浮現了豬價高峰，2015年豬肉價格又一次持續(xù)上漲 。
所謂豬周期，業(yè)內人士解釋稱，可以理解為這樣一個循環(huán)周期：豬肉價格大漲——母豬存欄量大增——生豬供應量劇增——肉價下跌——養(yǎng)殖戶大量淘汰母豬——生豬供應量減少——肉價再次上漲 。
那么，這一次，豬價輪歸陷入哪個階段了呢？(4)
3月22日 ， 大慶市物價監(jiān)督管理局發(fā)布一份預警信息，稱該市豬糧比已陷入黃色預警區(qū)，建議養(yǎng)殖戶不要過度補欄 。數據顯示，截至3月20日，該市生豬均勻出廠價格為每公斤18元 ， 同比上漲47.5%，玉米價格為2元/公斤，豬糧比價為9:1，顯著高于盈虧平衡點6:1，已陷入黃色預警區(qū)域 。
這并非個辭情況 。根據3月19日國家發(fā)改委發(fā)布的消息，全國豬糧比價為9.13:1，陷入黃色預警區(qū)域 。
豬糧比，通俗理解，就是生豬價格和作為生豬主要飼料的玉米價格的比值 。生豬價格和玉米價格比值在6:1時，生豬養(yǎng)殖基本處于盈虧平衡點 。豬糧比越高，說明養(yǎng)殖利潤越好，反之則越差 。豬糧比越高，種植戶補欄踴躍性就越高 。
歸想往年低迷時期的難捱時光，楊其冰對于補欄持尤其謹慎的態(tài)度，但與他不同，河南一位養(yǎng)殖小戶史先生則已經開始平整土地擴大豬場 。今年，他家的存欄生豬由去年的50多頭增添了近100頭 ， 母豬也從去年的6頭增養(yǎng)了5頭 。令他作出這一決心的正是今年不斷上漲的豬價 。
根據當前的豬糧比，史先生告訴采訪人員，按一脫獪欄生豬吃700斤飼料算 ， 每噸飼料便宜200多元 ， 一頭豬就節(jié)省飼料成本100多元 。
“普通而言，豬價跟養(yǎng)殖用的飼料也就是谷物的成本是成比例的，普通是1:5或1:6之間，現在豬肉超過20塊一公斤，是沒有理由這么高的 。”雙匯發(fā)展總裁游牧預料 ， 豬肉價格在極短期內就會開始下降 。
根據發(fā)改委的價格信息，目前用作主要豬飼料的玉米均價為每公斤2.1元，也就是對應豬肉價格應為每公斤10-12元，僅是現價的一半 。游牧指出，一季度已結束，而二季度是生豬出欄旺季 ， 而且如今進口豬肉價格也并不高，中國進口量已經比一年前增添了一倍，因此相蟹薯價很快就會下降 。
根據中國海關統(tǒng)計數據，2015年中國總進口豬肉量較去年相比，增添了213000噸或37% 。
游牧說，自己今后一兩年的主要任務之一，是盡善成本的管控，“就是采購的管控，具體就是用美國進口豬肉來作為保障控制成本 ， 在不同時期采取不同的采購策略” 。譬如在豬價較低的二季度加大采購量，以現貨和期貨相配合，“豬肉可以寒凍儲藏一到兩年，按照美國標準也可以的” 。
生豬期貨的提出由來已久，但是向來未取得實質性發(fā)展，業(yè)內人士以為，這個工具是盡全有必要的 。雖然我國生豬期貨的推出瀕臨著生豬品種繁多、價格參差不齊、熱鮮肉保質期較短等妨礙，但是目前期貨推出的利好因素已經浮現 。隨著近幾年規(guī)?；B(yǎng)殖的不斷發(fā)展 ， 大量散養(yǎng)戶的退出，飼養(yǎng)和豬肉的標準化程度不斷提高，寒鏈也在不斷盡善 。可見，生豬期貨推出的條件越來越盡備，時機已經浮現 。(東方財富網)
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